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腾讯分分彩计算软件: 印度股市10年漲300%,真不是靠“猛買”這么簡單

腾讯分分彩后三组六5码 www.brgmp.icu 每日經濟新聞 2019-05-24 14:10:25

5月23日,受莫迪再次當選印度總理的預期提振,印度股匯兩市齊漲。而如果把時間拉長,印度股市走出了一條投資者夢寐以求的K線圖。自2008年金融?;?,印度經歷了一輪十年大牛市,印度孟買30指數期間漲幅達到了300%,最大回撤不超過25%。

每經編輯 李凈翰    

莫迪(圖片來源:視覺中國)

據新華社消息,印度選舉委員會24日凌晨公布的即時計票結果顯示,現任總理莫迪領導的執政黨印度人民黨已獲得人民院(議會下院)過半數席位,在2019年印度大選中獲勝。

此次選舉的注冊選民有9億人,比2014年大選選民增加8430萬人。此前有報道指出,印度今年的大選預計花費70億美元,被視作全世界最大規模也是最昂貴的一次選舉。

而在5月23日,受莫迪再次當選印度總理的預期提振,印度股匯兩市齊漲?;脊芍窼ensex激增900點,史上首次突破40000點;另一個主要股指Nifty盤中突破12000點,也創歷史新高。

圖片來源:Wind

對此,有國內網友感慨,人家的交易所在“猛買(孟買)”。

而把時間拉長,印度股市走出了一條投資者夢寐以求的K線圖。自2008年金融?;?,印度經歷了一輪十年大牛市,印度孟買30指數期間漲幅達到了300%,最大回撤不超過25%。

印度孟買30指數年K線走勢(數據來源:Wind)

經濟受外部沖擊影響較小

印度股市近日大漲,外資功不可沒。數據顯示,2019年,外國基金購買了95億美元的印度股票,僅次于中國,而盧比債券則流出4.47億美元。

彭博的報道稱,外界對莫迪將在第二個任期內推動改革的樂觀情緒,可能會吸引更多外資流入印度。印度今年已經是亞洲最大的海外現金目的地。

而在2018年,印度股市的表現也遠遠好于新興市場。第一財經在去年的一篇報道中就指出,印度對外依存度較低為股市走俏的主因。具體來看:

印度長期對國內市場實行高度貿易?;?,出口依存度是指一國的出口總額占該國GDP的比重,是衡量一國經濟對國際市場依存度的一個指標。2006-2010年,印度出口依存系數為13.2%、12.4%、12.9%、14.9%、12.8%、11.2%,而同期中國出口依存度為36.2%、35.8%、33.2%、24%、26.4%。

同時,印度對外資金依存度較低,吸引的外資遠少于同類新興市場國家。相比之下,印度服務業在經濟結構中占比較大,2008年已經占到GDP的50%,首先得益于信息產業(尤其是軟件產業)的持續高度發展。

荷寶(Robeco)新興市場股票基金經理就曾表示,“印度的外部依存性非常低,且印度股市beta較低,因此當外圍市場不確定因素發酵時,避險資金自然認為印度是一個暫時的‘避風港’,”同時,她也提及,在2016年的“廢鈔令”(demonetization)前,印度百姓的錢多數“藏在床墊下”,而改革后則必須要存入銀行,這也引導更多資金投入的國內共同基金,因此資金流入量大大超出了資金流出。

但從目前的估值情況來看,印度股市與全球其他股市相比,亦不算低位,孟買SENSEX30指數目前的市盈率(TTM)水平為28.6倍左右,僅次于納斯達克;而市凈率水平為3.07倍左右,也是略低于美國股市水平。

印度也有好公司

圖片來源:攝圖網(圖文無關)

都說“股市是經濟的晴雨表”,再來看看印度的基本面。

據中國證券報,泰達宏利印度機會基金經理師婧表示,世界銀行公布的數據顯示,2018年7月,印度已經超越法國,成為世界第六大經濟體,同時印度也是新興市場國家中的第二大經濟體。印度的GDP總量為2.597萬億美元,但人均GDP僅為1939美元,是中國人均GDP的四分之一,具有極大的增長潛力。此外,印度人口紅利非常顯著。

她進一步分析,2014年后印度政府推出了一系列改革措施,包括普惠金融計劃、統一支付接口、建立全民征信系統、消費稅和農作物最低收購價格補償等,再疊加人口紅利、數據技術進步等利好因素,印度已成為大資金不能忽視的市場。

實際上,聰明的大資金早就瞄上了這一市場。騰訊、阿里巴巴、百度、三星、小米等科技公司紛紛在印度布局。

而印度自己也有不少優秀的公司:

以汽車產業為例,印度塔塔集團旗下的塔塔汽車成立于1945年,在行業內排到全球前十,2008年塔塔從福特手中以23億美元的價格收購了豪華品牌捷豹和路虎。印度還是僅次于中國、美國、德國、日本、韓國的第六汽車制造大國。

再說鋼鐵,雖然中國是世界第一鋼鐵生產國家,但世界第一大鋼鐵公司,卻是一家從印度起家的米塔爾鋼鐵集團,16年其在全球的粗鋼產量達到9080萬噸,而寶鋼和武鋼合并的中國寶武集團產量為6380萬噸。

互聯網行業方面,印度也有移動支付公司Pay TM,還有印度版“微信”——由印度人凱文巴蒂爾·米塔爾2012年創立的HIKE,在當地已經有1億注冊用戶。

目前多家基金公司推出了投資印度市場的QDII基金,成為國內投資者參與印度股市的一個途徑。如成立于2018年6月15日的工銀瑞信印度市場基金是第一只投資印度市場的公募基金。根據Wind數據顯示,近三個月該基金的人民幣份額凈值累計上漲超10%。

數據來源:Wind

財政赤字高居不下

路透社稱莫迪政府在第一個任期內取得了好壞參半的成就,一方面面臨經濟增長放緩、未能創造更多就業的批評,但在實施嚴厲的稅收和銀行改革以及基礎設施支出方面贏得了贊譽。

投資者預計,莫迪的第二個任期將使他有時間繼續實施這些改革,同時推動更多的財政和貨幣刺激。

值得注意的是,莫迪政府此前公布屆時任內的最后一次財政預算案時,也有包括向農民提供的現金補助和向中產階級減稅等措施。根據莫迪政府的計劃,要在未來12個月內總共花費27.8萬億盧比(約合3910億美元),將給予1.2億農民大約7500億盧比(約合105億美元)的現金補貼。

對此,彭博社認為,正是這些的承諾以及減稅計劃,引起了選民的共鳴,才讓印度人民黨在大選中獲得了多數席位。

其實在剛上臺執政的頭兩年,莫迪還是將財政支出增幅控制在7%-8%。不過自2016年度起,政策重心轉向了經濟對策后,莫迪就連續多年提出了財政支出超過10%的預算。

今年2月,印度內閣部長Piyush Goyal宣布,截至3月31日的2018至2019財年,印度財政赤字預計將達到國內生產總值(GDP)的3.4%,而此前政府設定的赤字目標是3.3%。

除此之外,印度還面臨著外債壓頂。目前該國背負的外債總額已經高達5000億美元,占GDP約25%,而印度的外儲一共只有4189億美元。更為重要的是,這些外債中40%以上都屬于到期日在1年以內的短債。

但國際三大評級機構之一的惠譽評級公司曾警告稱,若采取擴大民粹主義支出以贏得失去的投票基數,印度財政或將面臨下滑危險,并將限制印度的主權評級,目前該機構將印度的主權評級定為BBB-,前景展望為穩定。

而惠譽給出的理由是,大規模“撒錢”的事已不是莫迪政府第一次做了,也正是這一次次的“撒錢”計劃,讓該國的財政赤字高居不下。

每日經濟新聞綜合新華社、第一財經、中國證券報、華爾街見聞、彭博社

責編 張楊運

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